Közel 500 milliárd dollárra nőtt az aktívból passzív befektetési alapokba történő vagyonátáramlás mértéke 2017 első felében a világban. A trend ijesztő, ugyanis megakadályozza, hogy az aktív portfóliómenedzserek stabilizálhassák a pénzügyi piacokat - véli a Morgan Stanley stratégája.
Az utóbbi években megnőtt a passzívan kezelt alapok népszerűsége a befektetők között, ezt bizonyítja egy friss statisztika, amely szerint az USA-ban a passzívan kezelt alapok a teljes kezelt vagyon belül közelít a 40%-hoz.
Nagy kihívások elé állítják az utóbbi években tapasztalt befektetői fókuszváltások az alapkezelőket, az eddig többnyire aktív vagyonkezelésre építő szolgáltatók kénytelenek a passzív és vegyes vagyonkezelés felé fordulni, ha fel akarják venni a versenyt. A Fidelity International londoni konferenciáján felszólaló szakértők szerint az ETF-ek nem jelentenek versenytársat az aktívan kezelt alapoknak, és a tavalyi politikai események után megtanulhattuk, hogy befektetőként inkább a vállalati teljesítményre kell koncentrálni, mintsem a politikára és annak láthatóan elenyésző valós gazdasági hatásaira.
Az év első három hónapjában 24 milliárd dollárnyi friss tőke áramlott az ún. "smart-beta" alapokba, ami éves összevetésben 2000%-os növekedést jelent. Az aktívan és passzívan kezelt alapok között félúton elhelyezkedő befektetések annak ellenére mutatnak nagy felfutást, hogy már figyelmeztetés is jött: a teljesítményük szörnyen rosszra is fordulhat - írja a Financial Times.
A legfrissebb adatok szerint annak ellenére, hogy egyre nagyobb a verseny az olcsó, indexkövető alapok térnyerésével, az aktívan kezelt részvényalapok költségei nem csökkentek számottevően az elmúlt évtizedben - írja a Financial Times.
A Morgan Stanley előrejelzései szerint akár 30%-kal is csökkenhet két év alatt az alapkezelők bevétele, amennyiben a díjakon és a hozamokon lévő piaci nyomás továbbra is fennmarad - írja a Bloomberg.
Üzleti modellt vált a magyar Aberdeen, a jövőben a magyar eszközökbe fektető alapjai helyett elsősorban a luxemburgi és írországi alapjaikat, valamint a nemzetközi útlevéllel rendelkező vagyonkezelési szolgáltatásait értékesítik itthon. Az alapkezelő a Portfolio-nak elmondta, hogy a passzív alapok térnyerése komoly kihívást jelent az aktív vagyonkezelők számára, mely a csökkenő aktív állományon és a mérséklődő vagyonkezelési díjakon keresztül kihívás elé állítja a szektort. Az Aberdeen a fenti folyamatra a passzív alapokhoz közelítő ún. továbbfejlesztett indexalapok indításával és költségcsökkentéssel válaszol.
A csökkenő alapkezelői díjak és profitok, valamint a volatilis piaci környezet is hozzájárult a vagyonkezelők medián fizetésének 2 százalékpontos csökkenéséhez. Ezzel az alapkezelői iparágban 2016 már a második év a sorban, amikor csökkennek a fizetések - írja a Financial Times.
Az aktívan kezelt részvényalapok átlagos vagyonarányos költségszintje 4,8%-kal csökkent 2016-ban, ami a legnagyobb mértékű csökkenés az 1990-es évek óta. Ennek ellenére azokból az alapokból, amelyek a legagresszívabb költségcsökkentéseket hajtották végre tavaly, továbbra is töretlenül vonják ki a pénzüket a befektetők - írja a Wall Street Journal.
A britek 7 ezer milliárd fontnyi vagyont kezelő alapkezelői iparágára kiadott 200 oldalas tanulmányban a felügyelet (FCA) is rávilágított arra, amire előtt már sokan: az aktívan kezelt alapok többsége nem tudja megverni a benchmarkját, sőt, a passzívan kezelt alapokkal sok esetben magasabb hozamokat lehetne elérni. A felügyelet el is állt a javaslataival, amelyeket februárban véglegesítenek majd - írja a tanulmányra hivatkozva a Financial Times.
Az aktívan kezelt amerikai részvényalapok 99%-a nem tudta megverni a referenciaindexet 2006 óta. Az Európában értékesített amerikai részvényalapok ugyanis 10 év alatt nem tudták felülteljesíteni S&P 500 indexet - írja az S&P Dow Jones adataira alapozva a Financial Times.
Larry Fink, a BlackRock elnök-vezérigazgatója szerint rosszul döntenek a befektetők akkor, amikor passzívan kezelt alapokba, például tőzsdén kereskedett alapokba (ETF) fektetve igyekeznek olyan hozamokat elérni, mint aktív stratégiájú alapokkal - hangsúlyozta a CNBC-nek adott nyilatkozatában.
A Wall Street Journal legfrissebb elemzése szerint a passzívan kezelt amerikai tőzsdén kereskedett (ETF) és befektetési alapok az elmúlt évtizedben több mint megduplázták részesedésüket az S&P 500 indexben - írja a lap.
Az elmúlt öt év alatt a brit alapkezelőknél dolgozó befektetési szakemberek száma ötödével nőtt, annak ellenére, hogy a szektort egyre több támadás éri a magas költségek miatt, és sokak szerint a piacon elérhető befektetési alapok számát is csökkenteni kellene. Egyes szakemberek szerint a leépítések előbb-utóbb beindulnak a szektorban a passzívan kezelt alapok térnyerése miatt - írja a Financial Times.
Az S&P Global legfrissebb felmérése szerint 10-ből 9 amerikai részvényalapnak nem sikerült felülteljesítenie a piacot tavaly, ami a Financial Times szerint ellentmond az aktív vagyonkezelők azon állításának, hogy volatilisebb piaci környezetben verni tudják a piacot.
2013 óta az indexkövető alapokban kezelt vagyon kétezer milliárd dollárra nőtt, mellyel a passzívan kezelt alapok részaránya már harmada a teljes befektetési alap piacnak az USA-ban, miközben ez az arány három éve még csak 25%-nál állt - írja a Financial Times.
A befektetők már a pénzügyi válság óta nem bánnak kesztyűs kézzel az aktívan kezelt alapokkal, idén az ezekből az alapokból kiáramló pénzek rekord szintet értek el. Az aktív alapok gyenge teljesítménye és magasabb díjai is hozzájárulnak a keresletcsökkenéshez, miközben a passzív alapok egyre nagyobb népszerűségnek örvendenek - írja a CNBC.
Mostanság egyre több olyan esemény történik a világpiacon, amit nem ok nélkül a 2008-as válsághoz hasonlítanak, sőt, egy-két történés még a 2008-as válságnál mért szinteket is megfejeli. Most éppen az amerikai aktívan kezelt részvényalapok piacán történt ez meg, annyi tőkét vontak ki ugyanis ezekből az alapokból a befektetők, amellyel a múlt hónap a pénzügyi válság óta mért legrosszabb hónapot hozta - írja a Financial Times.
A passzívan kezelt és olcsóbb befektetési alapokban lévő vagyon négyszer olyan gyorsan nőtt 2007 óta, mint a tradicionális aktívan kezelt alapok vagyona. A Morningstar adatai szerint a passzív alapokban kezelt vagyon mára már eléri a 6 ezer milliárd dollárt - írja a Financial Times.
Az amerikai befektetők inkább hátat fordítanak az aktívan kezelt, drága alapoknak és a passzív, alacsony költségekért dolgozó tőzsdén kereskedett alapokba (ETF) és indexkövető alapokba rakják a pénzüket - írja a Bloomberg.
Heinrich Balázst, az Otthon Centrum cégcsoport értékesítési vezérigazgató-helyettesét kérdeztük.
Nem tetszik neki a "kommunista elmebeteg".
Látszólag unalmas uniós csúcsra készülhetünk, mert az izgalmakra rázárják az ajtókat.
Diverzifikálják a régió ellátását.
Michelle Bowman új felügyeleti vezető a dereguláció híve.
Kapu Tibor személyében 45 év után újra űrhajósa van Magyarországnak.
Erre az országra vélhetően te sem gondoltál.
Lezárás vagy eszkalálódás jön?
